CCTD：價格穩步上升 關注市場情緒影響

近期煤炭市場在經歷較長一段時間下行震蕩的低迷表現后，于六月下旬迎來了階段性回暖，不過一周多的時間，港口動力煤漲幅已超50元/噸，受多種因素影響之下，此輪價格漲勢相對擴大，貿易商挺價意愿較強。

截至7月6日，北方港口5500K價格在856元/噸左右。但考慮漲幅過大，下游用戶及貿易商追漲情緒有所放緩，現階段市場影響因素交織，價格易受情緒波動影響。

>鐵路發運持續倒掛，港口庫存快速下移

6月份鐵路發運倒掛進一步擴大，貿易商請車發運意愿偏低，僅長協戶及少量大戶維持發運，而南方地區受降雨影響氣溫雖有起伏，使得沿海電廠日耗稍有回落，但整體仍高。且正值迎峰度夏階段，后續高溫天氣還將持續，為滿足自身剛需，終端長協兌現率較為穩定，加上部分市場煤采購需求釋放，部分優質貨源顯得更加稀缺。截至7月6號，環渤海四港區(不含天津港)總庫存2606.6萬噸，月環比減少350.7萬噸，同比增加93萬噸。

>國際市場企穩，非主流進口動力煤資源減少

受挪威天然氣暫停生產、沙特原油產量下降等因素影響，歐洲天然氣價格出現大幅上漲。受此影響，國際煤炭價格由跌轉漲，南非、美國的動力煤出口動力煤價格出現反彈，使得非主流進口動力煤資源減少。同時，6月份部分時間進口煤炭不具價格優勢，也造成流入我國的資源減少。

雖然近期煤炭價格表現強勢，港口庫存快速下降支撐市場挺價意愿仍較強。不過因價格持續上調，下游需求跟進有限，因此短期內市場再度攀升空間不大，價格多維持高位震蕩運行。且今年以來煤炭價格反彈持續時間均較短，需關注恐高情緒引發集中出貨對價格的影響。